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除了创始团队层面的因素，江天一则认为，大多部分旅游创业成功的项目要么资源端很强，要么用户端很强，要么两边都很强，“这是我们投项目时关注的一大要点”。“这么多年过来携程就是一个最好的例子，客户粘性极强，同时供应链也扎实。”江表一表示，如果两端抓得不牢，资源人有我有而非人无我有、人有我优，用户品牌忠诚度低，“这样的中间商不太容易挣钱，哪怕能挣到也不是一个长久的生意”。

此外，在此次交易中，佳博科技共有26名股东，有14名股东做了业绩承诺，其中包括公司实际控制人、公司员工持股平台、公司业务团队核心员工等，然而未作出业绩承诺的股东中还有公司第五和第七大股东建环创享和君度尚左，分别持有佳博科技5.88%和4.04%的股权。对此，并购草案给出的解释是：两位大股东看好公司发展，只为赚取增值收益，未参加生产经营。但正如我们前文所分析，作为本次本周交易之前精准入股的两位股东，一旦此次并购顺利完成，他们在短期内将获益颇丰，这样的大股东都不愿意对未来业绩做出承诺，那又是否意味着其对该公司未来能否完成业绩承诺并没有什么信心呢？

存货周转天数趋势基本相同。2016年~2018年公司存货周转天数波动下降，但2018年后同样增加至2016年的1.24倍。也就是说，派生科技除互联网金融外的制造业务，要花更多的时间才能把产品卖完。总的来说，2017~2018年团贷网的进驻，并未改善上市公司的内生增长盈利能力。随着团贷网的崩盘，派生科技在股价、营收规模、净利润等方面一朝回到两年前，变现、营运能力甚至还不如从前。

（来源：关于公司与关联方签署战略合作协议的议案）但据同一议案披露，距此时最近一期的财务数据显示，小黄狗净资产仅为4.81亿元，处于投放期，无收入来源，盈利情况为亏损。明眼人都会怀疑小黄狗是否真的具有50亿元的采购能力。最终，经过半年的努力，2018年远见精密向小黄狗销售了2.79亿元的智能垃圾回收设备，占据当年智能回收设备业务总收入的86.27%。

在业务量方面，捷信集团年初至今新增贷款量达到151.19亿欧元（约1186亿元人民币），较2017年同比增长1.9%。此外，捷信集团在东南亚地区保持了业务增长势头，期间增长率为36.1%。同时，在俄罗斯和哈萨克斯坦的贷款量也经历了相似的强劲增长。

2、费用率高2017、2018年互联网金融业务毛利率分别高达100%和98.95%，却无法大幅拔高派生科技销售净利率的主要原因是期间费用高。2017~2018年，为进行鸿特普惠、鸿特信息的推广，派生科技在全国各地疯狂开设办事处，大力招揽人员并狠砸广告费，造成租赁费、人员工资、推广费用居高不下，导致这两年间公司销售费用及管理费用占据期间费用的近90%或90%以上。