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添加时间:可转债市场周观点上周转债市场整体表现弱于正股,中证转债指数涨幅低于平价指数,但个券层面上新上市标的及光伏等板块的相关个券依旧存在不小亮点。市场拉高溢价率有所抑制转债标的表现,除却市场热点的新券以及beta收益外,其余个券弹性有所削弱。2018年下半年我们曾反复提示中性仓位的重要性,意图让投资者不要盲目乐观地在转债市场下过多的赌注,核心判断是转债市场并非到增持的阶段仅是边际积极有为的环境。进入2019年,市场环境出现一定变化,一方面市场风险偏好明显回暖,我们在年度报告中推荐的“先beta”策略正在起效,转债无论高低价标的均上涨明显,且溢价率的修复更为显著已经进入相对合理的区间范围;另一方面市场结构正在逐步改善,虽然市场整体高溢价率标的依旧较多,但占比较去年四季度已经明显下降,意味着市场偏股标的的数量快速上升。上述两方面的变化将会冲击近一个月来大行其道的低价策略,例如截至上周五价格高于面值的数量占比已经高于50%,若统计价格在105元之下转股溢价率低于10%的标的已经从一周前的20支以上下降近30%,意味着市场的安全边际开始削弱,也意味着机构并不能在低价策略里面为所欲为(考虑到机构自身风险偏好的进一步筛选)。实际上结构改善与低价策略具有内在的矛盾,随着结构改善的发生我们认为现在需要更为重视市场的配置结构而非仓位问题。对于相对高价标的,需要密切留意安全垫削弱背后风险的提升,一则可以继续持有正股基本面质优的标的享受盈利的红利(可能相对效率不如持有正股),或者持续把握短期主题性的beta,若不属于上述两类特别是业绩压力较大短期涨幅过高的标的,则获利了结不失为一种好的选择;对于低价标的依旧在仅有的低估值标的里面配置,虽然标的数量不多但尾部红利可能依旧存在。总而言之,行情的快速演绎需要在结构上增加调整的频率,此时的beta即有可能是正beta也可能是负beta。自上而下建议重点关注金融、军工、5G、通信、新能源、汽车等板块的相关标的。
答:2018年,部分公司暴露出控股股东高比例质押股权,股价波动时无力偿债,面临平仓风险,引发市场高度关注。为防范局部风险扩大,引发系统性风险,证监会、地方政府、行业协会均推出一系列纾困措施,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股权质押困境。上交所立足于信息披露和风险释放,稳妥审慎地开展处置工作。其中,并购重组作为处置风险的重要选项之一,也发挥了积极作用。
今年5月12日,党中央、国务院领导同志做出重要批示,要求采取有效举措,解决当前地方病(包括血吸虫病)防治工作中存在的重点、难点问题,不断完善防控措施,实现控制和消除重点地方病危害的目标。随后国家卫生健康委制定了《地方病防治专项三年攻坚行动方案(2018-2020年)》(草案)。今年8月31日,孙春兰副总理在陕西主持召开全国地方病专项防治工作推进会,根据会议精神,这个《行动方案》经过进一步修改完善,报经国务院批准,今年11月29日由国家卫生健康委等10个部委联合印发各地。
王永福回忆,在深圳,他和十几个孩子被锁在一栋两层楼房里。白天,两个男人带一个孩子出门,男人走左右,孩子夹中间,跟在行人后,偷偷拉开他们的背包。教着学了一天,第二天,男人让王永福上手,他总是被人发现,挨一顿骂,一顿打,最终他从别人包里拿到了一部手机。
最难的是找工作“谁不想有一份正经工作呢?”王永福知道他在北京火车站的工作并不体面。在王永福生活的大约24年时间里,时代正在发生变化:计划生育政策实现从独生子女到单独二孩,再到全面放开二孩;户籍管理从手写入册改为全面信息化;王永福看到铁轨上的绿色火车逐渐被一闪而过的白色高铁动车所取代;火车票实名制,手机实名制,网吧上网刷身份证,用工要签合同……
当地时间22日,在受访中被问及“是否在2016年期间,与俄罗斯政府官员谈及美国俄制裁,及与希拉里·克林顿有关的话题”时,佩奇回应称,该项指控“太荒谬了,完全就是个笑话”。佩奇“通俄”的新闻被炒得沸沸扬扬,特朗普也无法按捺住心中的怒火,在推特上“开炮”。